供需格局与猪价走势

在供需偏紧的格局下，下半年猪价可能继续上涨，并带动居民消费价格同比走高。5月以来，全国生猪价格持续上行，标志着经历了长达三年调整的

农业指数异动与多家上市猪企股价明显活跃，显示出资金对猪周期的风险偏好或已降低。对于近期猪价走势偏强，市场分析认为终端需求缓慢恢复，叠

猪周期形成的关键因素

生猪的供需期间错配导致猪价波动，而生猪供给是猪周期形成的关键因素。2022-2023年上半年，猪价先降、后升、再降，但波动趋缓，主要生猪养殖企业

原来分析框架已不尽适用，需要新的思路；周期因素依旧至关重要，猪周期始终是猪价波动的核心规律

猪周期的历史规律与未来展望

我国生猪价格波动形成了生猪市场特色“猪周期”，而“猪周期”反过来又对生猪市场价格波动构成重大影响。我国生猪市场价格波动影响因素众多，但供给和需求的综合博弈是价格大幅变动的主要原因。

这个段落将思考我国猪周期历史规律，同时对未来猪价趋势作展望。此后，由于11年下半年压栏、补栏积极性提高，导致12年春节后，猪价下跌趋势

成本因素与产能去化

料、仔猪、母猪等成本因素推导，全行业已经陷入普遍性的亏损当中，但是，如果考虑本轮“超级猪周期”各主体前期盈利巨大，规模化介入程度较深，抗风险能力增强等因素，实质性的产能去化延续时间应该更长，2022年甚至2023之后，才会出现新一轮的上行周期

猪价波动与风险控制

预计下半年猪价很难 步入连续的下行通道。但是从阶段性的走势来看，6月生猪压栏和二次育肥猪的出现使得未来猪价依然会受到出栏体重、二次育肥、交易情绪等因素的影响。三季度关注国内经济恢复及疫情管控政策变化，警惕猪价短期快速上涨后的回落风险

猪周期框架简介

猪周期的循环轨迹一般是：猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—猪价上涨。猪肉价格上涨刺激养殖户积极性造成供给增加，供给增加造成猪价下跌，下跌打击了农民积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始

生态保护与可持续发展

在养殖过程中，我们要注重生态保护与可持续发展，既要提高经济效益，又要保障环境健康。通过科学养殖、合理利用资源，实现经济效益与生态效益的双赢。

可验证的预测与实际体验

我们预测，下半年猪价将呈现震荡上行的趋势。欢迎您用实际体验验证我们的观点。